Como Proteger Uma Posição De Estoque Longo Com Opções

Como proteger uma posição curta com opções (FB, AAPL) A venda a descoberto pode ser um empreendimento arriscado, mas o risco inerente de uma posição curta pode ser mitigado significativamente através do uso de opções. O maior risco de uma posição curta é o de um aumento de preço no estoque em curto. Esse aumento poderia ocorrer por qualquer número de razões, incluindo um desenvolvimento positivo inesperado para o estoque, um aperto curto. Ou um avanço no mercado ou setor mais amplo. Esse risco pode ser mitigado usando opções de compra para proteger o risco de um adiantamento no estoque em curto prazo. Por exemplo, assumir que você tenha baixado 100 ações do Facebook, Inc. (FB) quando as ações estiverem negociando em 76.24. Se o estoque sobe para 85 ou para além, você estaria olhando uma perda substancial em sua posição curta. Portanto, você compra um contrato de opção de compra no Facebook com um preço de exercício de 75 com vencimento por mês a partir de agora. Esta chamada 75 está sendo negociada em 4, então custará 400. Se o Facebook recuar para 70 ao longo do mês, seu ganho de 624 na posição curta (76,24 - 70) x 100) é reduzido pelo custo de 400 da opção de compra , Para um ganho líquido de 224. Estamos assumindo que as 75 chamadas estão sendo negociadas em quase zero, mas, na realidade, você pode economizar algum valor das chamadas se houver um número considerável de dias para expirar. O benefício real de usar uma chamada para proteger sua posição curta de Facebook, no entanto, seria evidente se o estoque crescer de forma apreciável, em vez de diminuir. Se o Facebook avançar para 85, suas 75 chamadas negociariam no mínimo de 10. Assim, a perda de 876 na sua posição curta seria compensada pelo ganho de 600 (10-4 x 100) em sua posição de chamada longa, por uma Perda líquida de 276. Mesmo que o Facebook suba para 100, a perda líquida permanecerá relativamente inalterada em 276, uma vez que a perda de 2,376 na posição curta seria compensada por um ganho de 2.100 (25-4 x 100) na longa chamada posição. (Observe que as 75 chamadas negociariam a um preço de pelo menos 25 se o Facebook fosse negociado em 100.) Existem algumas desvantagens de usar chamadas para proteger ações curtas. Em primeiro lugar, esta estratégia só pode ser empregada para estoques em que as opções estão disponíveis, portanto, não pode ser usado ao curto-circuito em ações de pequena capitalização, nas quais não existem opções. Em segundo lugar, há um custo significativo na compra das chamadas. Em terceiro lugar, a proteção oferecida pelas chamadas só está disponível por tempo limitado, ou seja, até a expiração. Finalmente, uma vez que as opções só são oferecidas a certos preços de exercício, uma cobertura imperfeita pode resultar se houver uma grande diferença entre o preço de exercício da chamada e o preço ao qual a venda curta foi efetuada. Apesar das suas desvantagens, a estratégia de usar chamadas para proteger uma posição curta pode ser efetiva. No melhor dos casos, um comerciante pode aumentar os lucros se o estoque em curto cair de repente e, em seguida, retroceder, fechando a posição curta quando o estoque declina e depois vendendo as chamadas quando aumentam de preço. Divulgação: O autor não ocupou cargos em nenhum dos títulos mencionados neste artigo no momento da publicação. Wiki Como Hedge in Investments Hedging ocorre quando um investidor faz um investimento de contrapartida para compensar o risco inerente a outro investimento que eles fizeram. Um hedge é usado principalmente para reduzir o risco de mercado adverso. Geralmente, envolve tomar uma posição de compensação para as participações. Uma cobertura perfeita é aquela que reduz todo o risco (exceto os custos premium). Steps Edit Method One of Four: Classic Pairs Trade Hedge Edit Procure a cobertura clássica enquanto negocia estoque. É freqüentemente chamado de comércio de pares, pois busca reduzir o risco assumindo uma posição oposta em uma segunda segurança dentro do mesmo setor. Determine sua posição. Se você é um estoque longo e quer reduzir o risco de queda, você terá que curtir outro estoque. Se você é um estoque baixo, e você quer reduzir o risco de queda, você terá que ir por muito tempo em outro estoque. Identifique o setor de mercado. Se você tiver uma posição longa em Exxon (ticker: XOM), você quer escolher um concorrente nesse mesmo setor, como Shell (RDSA) ou Conoco Phillips (COP). Isto é para se proteger do risco da indústria, já que a maioria dos estoques de um setor se seguirá em grandes movimentos do mercado. Se você escolher um estoque de um setor diferente, a confiabilidade do seu hedge será reduzida, pois alguns setores são negativamente correlativos (como visto em ações de ouro recentemente). Determine o valor de mercado da sua posição. Suponha que você tenha 25 ações da Conoco, que está negociando em 40, então seu tamanho de posição é 1.000. Você quer proteger esse 1.000, então você decide escolher a Shell como seu hedge, que está negociando às 50. Como você deseja hedge 1.000 em ações longas, você vai querer ir para baixo 1.000, então você venderia 20 ações curtas da Shell . Conoco: 40,00 25 1,000 Shell: 50,00 (-20) (-1,000) Lucro (perda) total: 0 Assista a diversão começar. Continuando com este exemplo, finja, no dia seguinte, o governo reduz o imposto sobre o petróleo e as duas empresas saltam. Você estava certo em sua escolha de Conoco desempenho melhor, como ele pula 10, enquanto Shell vai 5. Conoco: 44,00 25 1,100 - gt 100 lucro Shell: 52,50 (-20) (-1,050) --gt (-50 ) Perda Lucro (perda) total: 50 Uma semana depois, há uma queda no mercado. Conoco, sendo (neste cenário), a empresa mais resiliente (que você detectou em sua análise financeira) cai apenas 30 enquanto a Shell cai 40. Conoco: 30.80 25 770 --gt (-230) perda Shell: 31.50 (-20) ( -630) --gt 370 lucro Lucro total (perda): 140 Ao usar o hedge de comércio de pares clássicos, você consegue reduzir seu risco e se afastar do que teria sido uma perda de 230 com um lucro de 370. Investir não é sempre tão fácil, no entanto. Se Conoco tivesse sido a empresa atrasada, você teria se afastado com uma perda. O comércio de pares não é uma cobertura perfeita. Se fosse, todos iriam usá-lo. Avalie o risco. As opções envolvem menos risco se você estiver apenas comprando opções. Eles fornecem muita vantagem para investir, mas também são ferramentas muito úteis para hedging. Alguns investidores escolhem um LEAP (uma opção de longo prazo que dura anos, onde a maioria das opções duram alguns meses). Os LEAPS possuem prémios mais elevados, porque permitem uma melhor chance de melhoria do preço das ações ao longo do tempo. Determine sua posição na segurança. Se você é um estoque longo e quer reduzir o risco de queda, você quer comprar opções de venda. Se você é um estoque baixo e quer reduzir o risco de queda, você deve comprar opções de compra. Encontre as opções apropriadas. Você terá que encontrar as opções apropriadas para o seu prazo, o preço de exercício que você está disposto a tomar e o prémio que está disposto a pagar. Se você planeja manter uma ação por mais de um ano, você pode considerar LEAPS em vez de opções padrão. Você vai querer escolher um preço de ataque com o qual você está feliz. Se você tem uma regra estrita de cortar todas as suas perdas para um máximo de 10, você pode escolher uma opção com um preço de exercício de até 10 de sua compra (10 abaixo com uma opção de venda se você estiver em uma posição longa, 10 Acima com uma opção de chamada se você for curto). Não precisa ser uma variação de 10, pode ser 5, 2, mesmo o preço de compra em si, o que faz você se sentir confortável. Se você já é lucrativo, você pode manter uma opção de venda acima do preço de compra ou opção de compra abaixo do preço curto para bloquear alguns dos ganhos. Tenha em mente que o prêmio de uma opção é parcialmente ditado pelo seu preço de exercício. Sente-se e relaxe. Seu estoque está literalmente bloqueado a esse preço desde que a opção não tenha expirado. Se o seu estoque é rentável no momento da expiração das opções, sua opção expira sem valor, mas você mantém os lucros do seu investimento. Se o seu estoque mostrar uma perda no momento da expiração das opções, não importa o quão grande seja a perda, você pode exercer sua opção e vender ou comprar suas ações no preço de exercício, quer cortar perdas ou colher alguns lucros previamente bloqueados . A beleza das opções (ao contrário dos contratos de futuros) é que você pode decidir se deve ou não exercer a opção (em uma posição longa). Hedge 8211 Usando Chamadas Cobertas e Opções de Prateleira para Hedge a Position Itrsquos, não é surpresa que os investidores estejam se tornando tão preocupados Com a proteção do que eles têm como eles são com lucros. A globalização das economias mundiais e os eventos estrangeiros, tipicamente negativos, estão afetando os mercados de uma maneira importante, e estão fazendo isso com mais freqüência. A fim de combater o aumento do potencial de venda do mercado, os investidores estão protegendo suas posições para tentar minimizar suas perdas. Existem duas formas básicas de proteger uma posição: 1. Vender opções de chamadas (chamadas cobertas) 2. Comprar opções de venda Cada caminho é uma escola de pensamento separada, e cada uma tem suas vantagens e desvantagens. Ao rever cada um, você verá que ambos têm um cenário de uso ideal. Um é melhor sob uma certa condição, enquanto o outro é melhor para um cenário diferente. Estes dois cenários são subjetivos. Eles são criados por uma combinação de condições de mercado atuais, juntamente com sua previsão de condições futuras. Finalmente, há um terceiro hedge de potencial, que é na verdade uma combinação dos dois primeiros. Para tornar as questões simples, letrsquos começam com uma posição básica de ter 100 ações da Transocean Ltd. (NYSE: RIG) às 72.50. Desta forma, mantendo-o simples, podemos ver claramente a diferença entre as duas filosofias de hedge diferentes. Venda de chamadas Ao vender chamadas, estamos iniciando uma posição pela qual estamos trazendo dinheiro (crédito) contra nossa posição de estoque longo (débito). A idéia aqui é que, à medida que as ações negociam contra nós, a chamada que vendemos perderá valor, criando um lucro na posição de chamada que ajuda a compensar a perda no estoque. Enquanto nós vendemos uma chamada para cada 100 ações de ações, esta posição que criamos é uma estratégia conhecida como estratégia de chamada coberta. Por exemplo, digamos que decidimos vender uma chamada de 75 de agosto em 5,60. Se as ações negociarem até 69 no final de agosto, nossa posição em ações perderá 3,50. No entanto, com as ações com menos de 75, as chamadas que vendemos expirarão sem valor. Tendo vendido a chamada em 5,60, e tendo expirado sem valor, teremos um lucro de 5,60 na posição de chamada curta. O lucro da chamada curta compensará a perda de 3,50 no estoque e, de fato, nos dará um lucro global de 2,10 na posição. Seguindo esse racional, a chamada curta nos cobrirá até uma perda de 5.60 no estoque. Isso significa que o estoque poderia realmente negociar até 66,90 sem perder dinheiro. Assim, às 66.90 no estoque, a posição total não faz nem perde dinheiro. Este ponto é chamado de ponto de equilíbrio. O ponto de equilíbrio para esta estratégia é calculado tomando o preço das ações e subtraindo o preço da chamada. Se seguimos a fórmula e pegue o preço das ações (72.50) e subtrai o preço da chamada (5.60), você obteria o preço de equilíbrio (66.90). Então, essa filosofia de hedge nos cobre imediatamente do preço das ações de 72,50 até o ponto de equilíbrio do preço de 66,90. Na realidade, se as ações negociarem, mas não atingem 66.90, a posição realmente ganhará dinheiro como demonstrado anteriormente com a negociação de ações até 69. O problema com esta forma de hedging é que ele só cobre você até o ponto de equilíbrio em O estoque, neste caso 66.90. Se a ação for inferior a 66,90, a posição perderá dólar por dólar com o estoque. Por exemplo, digamos que o estoque era negociar até 60. A esse preço, você perderá 12,50 no estoque (72,50-60), mas fez 5,60 na chamada curta. Lembre-se, com o estoque em 60 (que está abaixo da greve 75), a chamada que você em breve expirará sem valor e você coletará o valor total da chamada. Faz uma longa história, sua perda total na posição será de 6,90. Olhando para a fórmula do ponto de equilíbrio, sua perda total é calculada simplesmente calculando o quanto abaixo do estoque é do ponto de equilíbrio. Com o estoque às 60, é 6.90 abaixo do ponto de equilíbrio (66.90), portanto, uma perda de 6.90. Quanto mais as ações negociarem a partir daqui, mais dinheiro é perdido em um ritmo dólar por dólar. Em conclusão, a estratégia de chamadas cobertas oferece cobertura limitada que cobre apenas um valor especificado pelo ponto de equilíbrio. É muito rentável e melhor usado quando você espera que o sell-off seja um movimento de curto prazo que não será muito íngreme. Comprar A outra técnica para proteger nossa posição de estoque longo é comprar uma opção de venda. Ao contrário da venda de uma chamada que é um comércio de crédito, a compra de uma venda é um comércio de débito que significa que o dinheiro está saindo. Em certo sentido, comprar uma venda é muito parecido com a compra de seguros de vida. O dinheiro que você gasta cobre você diante do potencial desastre. Então, se não houver desastre, o dinheiro gasto agora desapareceu. Mas isso foi dinheiro bem gasto para protegê-lo, assim como comprar ldquopopfolio insurancerdquo é dinheiro bem gasto para salvá-lo da perda potencial de sua conta de aposentadoria e os anos de trabalho para construí-lo. Letrsquos ver um exemplo. Partindo do nosso cenário anterior, letrsquos diz que somos muito 100 partes da RIG às 72.50. Nós decidimos comprar o 70 de agosto para 5.80 para proteger nossa desvantagem. Se o estoque fosse negociado até 69 no vencimento, veríamos uma perda de 3,50 no estoque e uma perda na colocação. Você vê, na expiração de agosto, o levantamento de 70 de agosto valeria apenas nesse ponto, dando-nos também uma perda de 4,80 na colocação. A perda combinada aqui seria total de 8,30. Compreendo, esses resultados estão no vencimento. Entre agora e a expiração, muitas coisas podem acontecer enquanto a colocação ainda possui valor extrínseco (a diferença entre o preço total de uma opção e seu valor intrínseco, ou valor de tempo). Mas o ponto aqui é que a colocação não ajuda muito se o movimento é superficial e duradouro. No entanto, se a liquidação for mais agressiva em tempo e tamanho, a colocação funciona melhor, o que significa que ela protege você melhor. Se o estoque negociasse até 50 por exemplo, você veria uma perda de 22,50 em sua posição de estoque longo. Mas, neste caso, a colocação teria-lhe servido bem. A colocação de agosto de 2008 seria agora de 20. Você pagou 5,80 por esta colocada, que agora vale 20, então a sua colocação terá um lucro de 14,20. Combine o lucro com nossa perda de estoque e nossa perda total é de apenas 8,30. Compare isso com a estratégia de chamada coberta e você pode ver a diferença. Com o estoque em 50, a chamada coberta teria produzido uma perda de 16,90. Onde a estratégia de chamada coberta irá cobri-lo até certo ponto (ponto de equilíbrio), ele não irá cobri-lo abaixo abaixo. Isso lhe garante uma proteção mínima. A proteção colocada, no entanto, não cobre você até certo ponto (ponto de equilíbrio), mas irá cobri-lo tão abaixo abaixo como a negociação do preço das ações para zero. Ele lhe concede proteção máxima. Limitará sua perda a um valor máximo específico. Esse montante de perda máxima pode ser calculado calculando primeiro o ponto de equilíbrio. Isso pode ser feito subtraindo o preço de colocação do preço de exercício de putrsquos. Neste caso, com o preço de venda de 5,80 e o preço de exercício de 70, o ponto de equilíbrio será de 64,20. Agora, se você tomar o preço atual das ações (72.50) e subtrair o ponto de equilíbrio (64.20), você obterá a perda máxima potencial (8.30). A vantagem na compra de colocar é que não importa o quão baixo o estoque pode ir, o máximo que você pode perder é que 8,30. Neste dia e idade, a cobertura é fundamental para o crescimento sustentável do portfólio. Aqui estão duas técnicas de hedging simples e básicas, que têm dois tipos diferentes de resultados e são, em sua maior parte, feitas sob medida para dois cenários diferentes. Com um pouco de trabalho, você pode aprender essas duas estratégias e se preparar para a próxima grande alienação. Mas antes de estudar esses dois e pensar que você sabe tudo o que há para saber, deixe-me dizer-lhe agora que existe uma terceira estratégia chamada colarinho. Combina o melhor de ambos os chamados cobertos e de proteção, mas, infelizmente, esse é um artigo para outro dia. O Segredo para o dinheiro que doutra com os negócios. Donrsquot Quer que você conheça os comerciantes profissionais. Nick Atkeson e Andrew Houghton revelam o seu tempo comprovado, Testou estratégia para encontrar trocas de duplicação de dinheiro em um novo relatório. Itrsquos the trading ldquosecretrdquo tão eficazes que foram proibidos de compartilhá-lo com você. Baixe sua cópia GRATUITA aqui.